企业一辈子其实只做了三件事：经营、投资和融资。-以美的集团财务报表为例

左边-资产右边-负债及股东权益

流动资产：货币资金：不管是放在银行里的钱，还是放在公司的钱，都是企业的货币资金。

应收账款：核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。

其他应收款：被称为“占用资金”，除销售产品所得的其他应收款项。

预付账款：按照合同规定预付的款项。

存货：包括原材料、产成品和在产品。

待摊费用：现行的会计准则只将有效期长于一年的待摊费用列入待摊费用，并且要在前面加上“长期”两个字，即将其称为“长期待摊费用”；而将有效期少于一年的待摊费用直接记入相关的费用项目。

资产和费用之间有一个很大的共同之处，就是都得花钱。但如果这笔钱可以换来一个对将来有用的东西，那它就是资产。如果这笔钱花完就完了，那它就是费用。比如预付的房租、预付的广告费用，甚至开办一家企业所需要的开办费，都是待摊费用。

但这批办公用品无疑会在6个月之内用光，这6万元最终将会变成小张公司这6个月的办公费用。它最初的确是一笔资产，但随着企业的正常运营和时间的流逝，它最终变成了一笔费用，这就叫待摊费用。

非流动资产：与流动资产的差异就在于是否能在一个循环之内就将自己完全变为现金。

资产结构：流动资产占比67%，非流动资产占比33%。其中流动资产中货币资金占比22.5%，存货占比8.6%。应收占比7.8%。非流动资产中固定资产占比6.2%，商誉占比8.2%，其他债权投资占比6%。

流动负债：占比负债的78%，非流动负债占比22%。其中流动负债中应付账款占比34.8%，其他流动负债占比21.1%。非流动负债中长期借款占比18.1%。

资产亿：股东投入的资金都去了哪里。负债亿：又欠了谁的钱。所有者权益亿。

利润表告诉企业今年赚了多少钱，还能在区分可持续项目和不可持续项目的基础上，推测企业未来的盈利情况。

所得税是指应税所得×税率，而不是利润总额×税率。

营业成本和生产成本是部分与整体的关系。营业成本是生产成本的一部分，是那些被卖掉的产品的生产成本。

不能简单地把毛利润增加看成业绩提升的表现。事实上，毛利润的提升不一定是由业绩提升引起的，还有可能是因为产成品库存增加，分摊了企业的固定成本，随着产品的卖出，企业的营业成本相应减少，毛利率就会提升。

有一些资产，比如广告创造的品牌价值、企业自主研发成功的技术，根本就没有得到体现，也没有得到评估！这就使得这些资产成了“表外资产”。

利润表当中的一部分利润有可能被归入资产负债表中的未分配利润这一项，未分配利润将两张表联系在一起。

现金流量表向我们展示了资产负债表上货币资金增减变化的原因。

利润表是一张主要描述经营活动的财务报表。

资产负债表虽然与经营活动有那么一点点的关系，但和投资、融资才算是真正的“血亲”。

现金流量表是站在风险的角度，揭示企业的风险状况和持续经营的能力。

这三张报表实际上是站在两个不同的角度。在第一个维度上，现金流量表描述了一家企业能否生存下去，即所谓风险的视角；在第二个维度上，资产负债表和利润表则展示了倘若这家企业能够继续生存它将是什么样子——有多少家底，又有多少收益，即所谓收益的视角。

同型分析：利润表中，使所有项目都除以收入，再乘以%，就能获得这些项目在收入中的占比。资产负债表中所有项目都除以资产，再乘以%，就能获得这些项目在资产中的占比。

一家企业的净利润率较高，说明在从营业收入到利润的转化过程中损耗较少，也就有更多的收入可以转化为盈利，那这家企业一定是一家效益不错的企业。因此，净利润率是一个与效益有关的概念。盈利能力：净利率、毛利率。

在同样的时间里，总资产的周转率越高，完成循环的次数越多，赚的钱也就越多。因此，总资产的周转率是一个与效率有关的概念。营运能力：周转率。

即效率×效益=总资产报酬率，效率、效益和投资回报之间的关系一目了然。无论是效率还是效益发生改变，都将影响企业的投资回报。

从资产负债表左边的概念来说，总资产报酬率反映企业整体的投资回报；从资产负债表右边的概念来说，由于总资产等于负债与股东权益的和，所以总资产报酬率是股东和债权人综合的投资回报。

毛利率其实反映了整个行业的竞争环境；应收账款和存货反映了企业和它下游购买方的关系；而应付账款则从侧面表现出企业上游供应商的谈判能力；另外，固定资产在总资产中的占比反映了这个行业的基本特征；最后，总资产周转率让我们可以了解企业的管理状况。

负债的偿还，包含本金和利息两个维度；偿债，也包含偿还本金和偿还利息两个维度。想要衡量企业的长期偿债能力，就要从这两个角度入手。

偿还利息需要用企业偿还利息之前所赚到的钱还利息。在净利润的基础上加上所得税和利息，这就是企业赚到的钱叫息税前利润。偿债能力：流动比率、利息保障倍数和资产负债率。中国上市公司的平均财务杠杆水平维持在45%左右。

成本领先战略：薄利多销，毛利率低而周转率高。

差异化战略：高毛利而低周转率。

投资资本首先包括股东权益，其次，还包括那些需要支付利息的负债。因此，投资资本是一个比总资产“小一圈”的概念，它比总资产少了一些负债，就像应付账款、应付工资、应交税金之类不需要向债权人支付利息的负债。这样的界定显然比简单地使用总资产更为精确地衡量了企业所使用的投资总额。

税后营业净利润和净利润究竟相差多少？净利润是扣除了所得税的，同时也扣除了应该付给银行的利息。如果在计算净利润的过程中不扣除利息，但扣除所得税，就得到了税后营业净利润。很显然，这个税后营业净利润既包括股东获得的收益——净利润，也包括债权人获得的收益——利息。

1.投资资本回报率=税后营业净利润/投资资本

2.投资资本=有息负债+股东权益

3.加权平均资本成本=有息负债/投资资本×债务资本成本×（1-企业所得税税率）+（股东权益/投资资本）×权益资本成本

4.经济利润（经济增加值）=（投资资本回报率-加权平均资本成本）×投资资本

处于第二种状态的是健康发展的成熟企业，第一种正在融资，想要投资或正在为投资做准备。如果投资了就会变成第三种，这时候投资风险是他们最需要

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