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导读：掌握A股周期规律，走在曲线之前
A股的时间周期？风格周期？用周期规律看雪球策略。
年-年最佳衍生品策略。
年1月，年1月，指数如期反转，时隔七年，年*月，东方神秘力量会如期降临吗？
01A股的七年之约股票市场最重要的是时间周期，要认同这个观点相当不易，因为时间周期太长了，一般人感觉不到周期的存在，一根大阳线就能改三观，谁会记得几年前的事情？
24节气也是一种周期规律，这个周期不长，才天，古人要把这天的周期摸准，估计经历了漫长的岁月：如果光凭温度来判断，倒春寒是冬天还是春天？即便是现代，农民种地都要看老黄历，没有这本日历，他们也不知道节气，靠自己摸索，一辈子可能都摸索不出来。
股票投资跟农民种地一样，也有周期，一旦掌握了股票市场的周期规律，就好像农民掌握了节气一样，种田就方便多了。
最短的经济周期是基钦周期3.5年，两个基钦周期低点相距中位数是7年，年1月，年1月，年1月，东方大国都有一股神秘力量将A股托起来，年*月，东方神秘力量会如期降临吗？
A股近20年的大熊市必要条件：经济收缩是必选项，估值泡沫/高杠杆/信用收缩三者必有其一。年的A股，经济收缩+低估值+宽信用，这个组合近20年没有出现过。
经济收缩期，多头策略想要获取正收益，非常困难，而雪球策略是弱势震荡行情的宠儿。
PS：年，敲出/敲入75的雪球费后票息高达15-20%，仍处于红利期，中证当前市净率1.75倍，分位点3.86%，比历史上96.14%的时候都要低，敲入概率很低，雪球配置价值很高。
那么，年之后的中证弹性如何？万一敲入了呢？
02大A的风格周期年10月-年6月，中证市净率相对沪深持续扩张，中小市值风格持续跑赢大盘股；
年7月-年2月，沪深市净率相对中证持续扩张，行业龙头股持续跑赢小盘股。
年3月至今，中证的估值相对沪深进入震荡阶段，很多投资者依然对各种“茅”念念不忘，这是机构、散户投资者思想挣扎的过程，七年形成的惯性思维，早已根深蒂固，不是一年半载可以扭转。
年之后的中证指数，经济扩张+低估值+信用扩张（弹性未知），如果再加上一个主导风格（估值扩张），中证指数的弹性不会小。
假如年的雪球出现小概率事件，敲入了，年敲出也是大概率事件。
PS：未来七年，也未必每年都是沪深指数跑输，例如，年，沪深大概率也是收阳的。弹性最大的宽基可能也不是中证，也许是科**0。
如果年之后的中证弹性如此之大，这两年又该采取何种策略去应对？
03最佳衍生品策略年经济收缩期，投资者普遍亏损，雪球产品15-20%的费后收益率，可以跑赢95%以上的资产，即便对于职业投资人，波动生息，不一样的收益来源，同样具有很高的配置价值。
如果年底年初，雪球如期敲出，经济进入扩张期，我们将从弱势震荡思维，转向牛市思维，产品策略也将切换到多倍看涨。
走在曲线之前：
年6月：回避顶流白马基金，这是未来12个月最大的风险！
年7月：未来数年，中证将优于沪深！
年12月：年底，重点配置固收+！
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