举个杠杆
算个球
记得刚出来工作，当时星云哥做的审计工作，刚好有家民营企业想上市，需要先摸排一下上市前的主要财务问题。
有件事至今还记忆犹新。
刚去就查到这个企业对某个人的欠款有大几千万元，对方名字叫“吴人质”。当时感觉说不出来的奇怪，哪个老板取了这么个名字？！
后来，终于问到了事实原委——原来这是高息借来的员工内部集资款，也不知道是谁这么“有才”，取了个“无人知”的谐音。据说是因为当时员工集资有可能被认定为非法集资。星云哥查了一下，按照年高院发布的《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，已明确该情况不属于非法集资。
彼时，民营企业融资难；一晃十几年过去了，先不说各种让人眼花缭乱的借贷渠道和融资工具，光是IPO融资为例，国家前前后后增加了中小板、创业板、新三板，融资方法、渠道、市场多了，但是中小企业融资依然不太容易。
近期不少房地产企业纷纷因为债务无法按时归还而爆雷。之所以爆雷——问题根源直指房企的超额融资，也就涉及到星云哥今天要提到的财务杠杆问题。
01
可以撬动地球的杠杆
要说科学界的理想主义者，星云哥只服阿基米德。
这个生活在公元前三世纪的大胡子糟老头（见上图阿基米德头像），不仅能在洗澡时发现浮力定律，并且还在发现杠杆原理后，说出了那然句霸气十足的话：”给我一个立足点和一根足够长的杠杆，我就可以撬动地球。“
02
什么是财务杠杆？
今天我们要聊的话题是财务杠杆。
那什么是财务杠杆呢？
鉴于财务类科班教材中对于财务杠杆的定义过于专业（晦涩难懂），星云哥试着自行进行解释如下：
现实生活中，有一类借入他人的资金去投资以实现自有资金无法完成（达到）的经营活动（或经营规模），类似于物理学当中利用杠杆撬动重物，可称之为财务杠杆。
现实生活中财务杠杆的例子比比皆是。
星云哥以追求共同富裕生活的工薪族小王为例，说明一下最常见的财务杠杆行为：
小王大学毕业后在A地上班，工作若干年后迫切需要改善居住环境。年末，小王看中了一套万元的房子。小王当时手上有30万存款，家里可支持30万元，相当于小王现在有60万自有资金。
60万自有资金买万的房子，资金缺口还有万，怎么办？小王决定找银行做房屋按揭贷款借入万元。那么就相当于小王借用了相当于自有资金3倍的杠杆，实现了自己“居者有其屋”的小目标。03
人生何处无（财务）杠杆
不管是企业为了造火箭、造飞机、造车、扩大生产规模，个人为了买房、买车、买家具电器、甚至买手机买化妆品，这世间总有千万个理由，让企业和个人举债，运用财务杠杆。
因此，我们也不难理解，不管是恒大的皮带哥、万达的大王总、乐视的贾总，还是我们身边每一个人，只要能借到钱，不管他是小王、小李、小刘，他们都可以举杠杆。
回到本文最开头的那个例子，十几年前，那时先不说民营企业融资难，个人借款渠道就更少，不少人对于贷款买房都有点哆哆嗦嗦，担心一大笔贷款，到时候还不上。
现如今，借钱的渠道多了，没有负债反倒成了少数派。
中国人民银行调查统计司根据年10月统计数据发布报告的数据显示，我国有负债的城镇家庭占比为56.5％，而且户均家庭总负债为51.2万元。在年的时候，我国居民杠杆率还只有3%，到了年这个数字变成了18%，而截止到年底，这个数字已经超过了56%。而且贷款越来越多，金额也越来越大。
我国也从曾经的“全民储蓄”已经走向“全民负债”。根据央行最新发布的数据显示：
截至年底，居民负债金额高达多万亿元人民币，平摊到每个人身上是人均负债14.3万元人民币；同样是截至到年底，我国居民储蓄余额为93.44万亿元，仅为居民负债的一半不到。
就以个人来说，不止是各个银行推出了各种贷款产品，中国平安、阿里巴巴、京东、美团、滴滴、苏宁、、百度、甚至各大航空公司都做起了小贷业务。X呗、XX借条、XX消费金融——小贷的广告宣传满天飞。
收着年化利率12%以上，上不封顶的高息，不是来钱最快的好生意么？
为了各位云粉的切身利益，星云哥不得不在这里多说几句。
年12月31日，最高人民法院第二次修改《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，规定民间借贷利率的司法保护上限为一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍。最近一年期的LPR为3.7%，那么对应司法保护上限的民间借贷利率应为14.8%。
然而，很多小贷公司为了取得超过司法保护利率上限的利息，时常以手续费、保险费、担保费等各种名义向借款人变相收取利息，并且以“砍头息”、“等额本金”等多种手段提高借款人的借款利率，最终借款人所承担的实际利率可能高达司法保护上限的民间借贷利率的数倍，因此大家一定要擦亮眼睛，不要被套路到其中，遭受不必要的损失。
那么，我们怎么利用好财务杠杆呢？从去年开始，恒大、奥园、融创、正荣等房地产大企业纷纷深陷债务危机中，这些房企出现的危机又和财务杠杆有何种必然关系？请各位云粉继续
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